②巴菲特VS马斯克，传统的护城河是否“过时”

股东：马斯克在本周在特斯拉电话财报会议上说：我认为护城河的概念很逊。他们就像残存的古董一样看起来很不错。如果你抵御竞争对手的唯一防御是护城河，那么你不会持续太久。重要的是创新的速度。这是竞争力的根本决定因素。所以，沃伦，看来世界已经改变了。商业竞争越来越激烈了。创新的步伐。技术正在影响着一切。马斯克是对的吗？

芒格：沃伦让我来回答这个问题。马斯克说，传统的护城河是古旧的，这对于真的护城河是对的。他说，最好的护城河是拥有一个强大的竞争地位，这也是对的。但荒谬的是，沃伦并不打算挖一条真的护城河作为防御。尽管它们看来是古雅的。

巴菲特：是的。当然，这一直都是事实，近年来很多企业确实如此，受到攻击的速度加快了。似乎有更多的护城河比以前变得更容易受到入侵了。总有人试图做到这一点。但某些地方的护城河可能一如既往的坚固。你当然应该一直努力改善你自己的护城河，捍卫你自己的护城河。马斯克可能会在某些领域把事情弄得天翻地覆。但我认为他不想在糖果领域与我们竞争。我们还有一些其他的业务，不会那么容易被技术颠覆。你可以在旁边大厅里看看加兰童装的童装生意，它就不会被技术夺走。也许还有别的东西，能抓住年轻孩子的幻想或其他东西。它们的周围有一些不错的护城河。

例如，成为低成本的生产商也是一条非常重要的护城河。盖可保险这样的公司，技术并没有把成本降低很多。但我认为我们的竞争优势是，只有少数几家公司的成本和我们一样低。我们在大公司中是一个低成本的生产商。当你销售一个必需品时，低成本是很棒的。